O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil anunciou um aumento de 1 ponto percentual na taxa Selic, que agora se encontra em 13,25% ao ano, o maior nível desde setembro de 2023. Este é o quarto aumento consecutivo da taxa, consolidando um ciclo de aperto monetário que visa combater a inflação. O Copom destacou a importância da política fiscal e da percepção dos agentes econômicos sobre a sustentabilidade da dívida, que são fatores cruciais na dinâmica dos ativos financeiros e na expectativa do mercado.

Ao abordar as próximas reuniões, o Copom não se comprometeu com novas altas na Selic após março, deixando claro que a continuidade do ajuste dependerá da evolução da inflação. Com a nova meta de inflação estabelecida em 3% para 2024, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual, o Banco Central enfatizou que a magnitude do ciclo de aperto será guiada pelo compromisso de convergência inflacionária. A expectativa é que a inflação oficial, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), termine 2025 em 5,2%, acima do teto da meta.

Os dados mais recentes indicam que a inflação acumulada em 2024 já atingiu 4,83%, superando o limite estipulado. Embora a bandeira verde nas contas de luz tenha contribuído para a diminuição de custos em algumas áreas, os preços dos alimentos, especialmente carne e frutas, continuam a pressionar a inflação. O novo modelo de meta contínua, que será avaliado mensalmente, permite uma análise mais dinâmica e menos restrita da inflação, refletindo a variação acumulada ao longo de 12 meses.

O aumento da Selic tem o efeito de encarecer o crédito, desestimulando a produção e o consumo, o que pode dificultar o crescimento econômico. A projeção de crescimento do PIB para 2025 foi elevada para 2,1% pelo Banco Central, enquanto o mercado, conforme o boletim Focus, estima uma expansão de 2,06%.

Os financiamentos imobiliários no Brasil atingiram a marca de R$ 186,7 bilhões em 2024, apresentando um impressionante crescimento de 22,3% em comparação a 2023, conforme dados da Associação Brasileira das Entidades de Crédito Imobiliário e Poupança (Abecip). Este volume representa o segundo maior resultado da história, evidenciando uma demanda robusta por parte da população na busca pela casa própria. No total, foram financiados 568,2 mil imóveis, refletindo um aumento de 13,8% em relação ao ano anterior.

O aquecimento do mercado imobiliário é notável, mas a recente elevação das taxas de juros por parte dos bancos pode impactar esse cenário em 2025. Os números divulgados pela Abecip consideram exclusivamente os financiamentos provenientes das cadernetas de poupança, dentro do Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE), que foca em moradias de médio e alto padrão. Vale destacar que os dados não incluem os empréstimos originados no Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS), que financiam habitações populares no âmbito do programa Minha Casa Minha Vida (MCMV), com valores até R$ 350 mil.

O mês de dezembro de 2024 foi particularmente significativo, com os financiamentos SBPE alcançando R$ 17,6 bilhões, um recorde para o período. Esse montante representa um crescimento de 15,7% em relação a dezembro do ano anterior e um aumento de 18,1% em comparação a novembro de 2024, sinalizando um fim de ano forte para o setor.

A liderança no mercado de financiamentos imóveis continuou nas mãos da Caixa Econômica Federal, que respondeu por R$ 79,6 bilhões, ou 42,6% do total. Em seguida, estão Itaú Unibanco, com R$ 42,5 bilhões (22,9%); Bradesco, com R$ 38,1 bilhões (20,4%); Santander, com R$ 10,8 bilhões (5,8%); e Banco do Brasil, com R$ 8,3 bilhões (4,5%).

O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, anunciou nesta quarta-feira (29) que o governo pretende utilizar a ferramenta e-Social para a concessão de empréstimos consignados aos trabalhadores do regime CLT. Durante reunião no Palácio do Planalto com representantes de bancos, Haddad destacou que um novo encontro será agendado para que o presidente Lula finalize alguns detalhes que ainda precisam ser incluídos no texto a ser enviado ao Congresso Nacional, que poderá ser na forma de uma medida provisória ou um projeto de lei.

A Federação Brasileira de Bancos (Febraban) estima que essa nova linha de crédito pode gerar uma carteira de aproximadamente R$ 120 bilhões. Entretanto, não houve consenso entre governo e bancos em relação a um teto para os juros dos empréstimos, um ponto que ainda precisa ser debatido. A expectativa é de que a criação do consignado privado tenha a capacidade de aumentar a atual carteira de R$ 40 bilhões para entre R$ 40 bilhões e R$ 150 bilhões.

Os banqueiros também manifestaram a necessidade de manter o saque-aniversário do FGTS, que tem sido utilizado como garantia para empréstimos. No entanto, o ministro do Trabalho, Luiz Marinho, expressou resistência a esse modelo, que foi implementado durante o governo anterior. O governo, por sua vez, reconhece que o atual sistema de consignado privado não decolou como esperado, representando apenas uma fração do total de R$ 675 bilhões do mercado de crédito consignado, que ainda é dominado por operações voltadas a servidores públicos e aposentados.

Com o objetivo de revitalizar a linha de crédito consignado para trabalhadores com carteira assinada, o governo e os bancos estão buscando um novo modelo que atenda às necessidades do mercado. A criação do consignado de e-Social poderá representar uma mudança significativa no acesso a crédito, mas desafios como a definição dos juros permanecem pendentes antes da implementação da nova medida.